95、私募基金的误会与真相 | 串台慧客堂

大家好，我是燕妮。今天的嘉宾是慧客堂的董艺婷老师。

过去我主要研究和投资公募基金，最近我发现，不少听友对私募基金也挺感兴趣，经常会来问我相关的问题。与此同时，我自己也越来越感觉到，在私募量化、以及偏中低风险的类固收替代等方向上，私募基金有明显优势。

虽然私募基金的门槛比较高，大多是100万起，但提前了解这个市场依然很有意义。它囊括了公募没有覆盖的投资工具、投资策略，也能让我们对“投资”这件事本身，有更完整的理解。

但是，私募基金的研究难度比较大，数据难以获得且不如公募基金那样规范、高频，投资上有“水很深”、“比较黑盒”的顾虑。现在也有越来越多自媒体开始带货私募基金，但很多时候聊的是单只产品，难以放在同类里去系统性地研究和比较。于是我想到了做私募基金量化投研的董艺婷老师。

董老师出身于十多年前连续拿过新财富第一的国信证券金工团队。现在他们在做的事情，是用量化的方法去拆解私募基金的收益来源，并进行合理配置。某种程度上，相当于把原本“黑盒”的私募基金，尽量变得更透明、更能被理解。

这次聊天里，我自己也加深了很多对私募量化基金的理解，尤其是一些过去没有那么细想过的颗粒度。同时我们也都很认同一件事：投资这件事，不只是产品本身重要，投资者沟通、风险认知，以及双方是否匹配，其实也非常重要。

「对话的人」

嘉宾：董艺婷，量化FOF管理人，播客慧客堂

主持人：燕妮

🎯时间轴

01:45 公募没有的私募策略：商品策略

07:43 私募基金的风险收益频谱：高、中、低风险都有哪些私募类型？

13:10 许多人不了解合理的收益率在什么范围

27:43 指数增强的收益来源，是往小盘上偏移？

30:36 普通人太难甄别私募基金了

33:19 小微盘行情结束后，私募量化会不会也不行了？

35:16 规模大一点的私募就能够信任吗？

37:45 投资者和资管机构是相互选择的，相互match才能走得远

57:49 同一个指数的增强，私募费率高，换公募更好？

60:44 量化私募的超额收益的持续性强吗？

63:13 因子会失效，什么时候失效能预测吗？

67:02 私募基金的“高端酒会”普遍吗？

75:35 有没有一些风险较低的私募基金替代理财？

82:42 不同的私募基金如何选择？

「燕妮聊基金」

一档关注长期投资与现实生活的播客。主播燕妮，专业研究出身的长期投资陪伴者，想陪普通人在市场波动和生活压力中，把钱、情绪与节奏慢慢安顿好。

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