【视频播客】房子的时代过去了，股市能接住老百姓的财富吗 | 靳毅朋友圈EP01

本次访谈围绕海内外宏观经济走势、国内政策方向与居民财富配置展开讨论。首先分析了海外宏观环境，当前美国政治、经济、科技多重因素影响全球市场，美联储加息的触发条件仅为美伊局势未缓和、油价维持高位；美联储政策通过美元美债的全球锚定作用，传导至各国股债汇金市场，全球经济当前呈现明显的K型复苏，本质是新旧动能转化的必然结果，政策仅可缩小分化无法逆转趋势。
其次讨论国内经济与房地产走势，当前国内消费偏弱是房地产深度调整的延续，提振消费需从有钱消费、愿意消费、敢消费三个方向推进，均属于中长期慢变量。对于房地产，房住不炒定位下推行租购并举，过去普涨的大时代已结束，目前调整最快的阶段已经过去，后续跌幅将逐步收窄，企稳仍需等待。
接着围绕居民财富配置话题展开讨论，黄金是家庭配置黄金资产中不可缺的一环，具备牛长熊短、体量足够大、抗通胀能力强的特征，适合普通投资者长期定投。对于A股，当前监管正在完善底层制度建设，希望推动其成为承载居民财富的载体，未来有望走出慢牛长牛行情。关于人民币汇率，强国需要强币，更应保持币值整体稳定，企业需自行做好汇率风险管控。当前人工智能具备成为下一轮技术革命引爆点的条件，是明确的大趋势，应当主动拥抱。
然后解读了十五五规划的影响，十五五规划作为承前启后的关键阶段，格外重视人口、突出科技，对国内城市而言，统一大市场下更考验城市发挥自身产业禀赋优势，对普通居民而言，符合民生需求、科技方向的领域将存在投资机会。针对当前政策力度的感知差异，当前经济处于下行阶段，同等政策力度效果弱于上行期，目前整体财政扩张力度已处于历史高位，货币政策方面，降息的信号意义大于实际影响，当前更侧重结构性工具补短板。针对地方政府隐形债务问题，当前地方化债的核心思路是严控新增，通过发新债置换旧债的方式逐步化解存量，整体是时间问题。
最后分享投资与宏观学习建议，普通投资者做资产配置要坚持能力圈原则，不要轻易加杠杆，未来12个月相对看好科技加黄金的组合。对于宏观学习，建议从单点突破带面，日常多积累对宏观政策的认知。