【0409 开盘必听】市场继续反弹，投机和估值回归讲解！

市场在3月中下旬持续调整，投机方向以消费和医疗为主，科技类板块因情绪退潮阶段进入休整。外部关税冲击影响加速了部分制造业周期属性的估值回归进程，尤其是科技方向中依赖事件驱动的板块，如人形机器人、英伟达产业链等，其流动性溢价调整明显，部分个股已接近合理溢价区间。
以工业复联为例，其估值框架分析显示，此前因英伟达产业链的比价效应被推升至20倍PE，但随着市场对制造业周期属性的认知回归，叠加关税冲击影响，其市值逐步向10倍PE的估值锚定区间调整。ROE支撑市值逻辑下，资产效率与毛利率水平成为估值修正的关键因素。
当前市场呈现出口导向企业风险集中释放的特征，部分资金提前博弈超跌反弹。情绪退潮阶段叠加外部冲击，导致科技制造业周期属性板块快速杀跌，但盘面显示市场已接近阶段性底部。未来需关注消费板块的支撑力度及投机方向的波段投机策略有效性，短期内市场或延续震荡修复趋势。