台积电赴美设厂成本高利润低，政治性布局能走多远

台积电在美国亚利桑那州设厂面临成本高与利润低的挑战。数据显示，美国厂人力成本达3600美元/片，是台湾厂的2倍；折旧费为7289美元/片，是台湾厂的4倍多。受此影响，美国厂毛利率仅8%，远低于台湾厂的62%。这种成本高利润微薄的状况主要源于产能利用率低及固定成本分摊过高。
台积电此次美国设厂被视为政治性布局，旨在规避地缘政治风险并满足美国供应链本土化要求。尽管美国厂经济性不足，但台积电通过政治投资换取政治平安，并就近服务苹果、英伟达等美国客户。目前台积电整体业绩强劲，2023年营收增长35%，市值达1.66万亿美元，因此可暂时承受美国厂的低利润。
美国厂面临产能利用率低、文化差异和技术转移风险。台湾工程师需派驻美国，本地员工培训成本高，且工作效率存在差异。台积电计划在美国投入1650亿美元建6座晶圆厂和2座封装厂，但市场需求不足且竞争激烈。英特尔、三星等企业持续发展，台积电技术优势可能被侵蚀。
长期来看，台积电政治性布局面临挑战。若AI市场需求萎缩或先进制程技术优势不再，美国厂的低利润模式将难以维持。台积电需在毛利率与客户需求间取得平衡，但其海外扩张战略可能严重侵蚀整体利润，影响可持续发展。