雪球1207 当下的白酒，到底该以什么形式配置

白酒行业正处于供给侧改革深化的关键阶段，经历渠道库存和价格调整后，行业加速出清。头部企业通过主动调整夯实资产质量，龙头价值凸显，为投资者提供了识别优质资产的时机。
白酒需求结构已从商务驱动转向大众消费崛起，完成了从投资性消费向可持续大众消费逻辑的转型。这一消费结构转型支撑了行业更广泛的底层需求和抗风险能力。
当前白酒板块估值处于历史低位，低估值提供了显著的修复空间。对比其他低PB行业，白酒具备更强的品牌壁垒和现金流稳定性，长期配置价值逐渐显现。
投资策略上，持有白酒是一种以时间换空间的防御性资产配置，核心逻辑在于其防御性、结构性增长潜力和估值业绩双击可能。需关注经济复苏节奏和政策变动等风险，理性认知风险是必要的。
行业通过自我革新优化了结构，未来或呈现慢复苏特征。龙头企业的优势将支撑其穿越周期，在消费升级和理性回归中逐步兑现超额收益。白酒作为投资标的，代表了对中国消费韧性和企业治理优化的信心。