英伟达财报有惊无险！AI还能接着奏乐接着舞？

英伟达最新财报显示，其营收和利润均超市场预期，数据中心业务收入同比增长66%至512亿美元，高端GPU需求持续爆发，主要客户包括微软、亚马逊等科技巨头。尽管GPU售罄回应了算力需求拐点的质疑，但AI应用端仍面临商业模式不清晰的困境，收入冷清与大模型公司依赖低价token回收现金形成对比。
算力行业呈现冰火两重天，基础设施建设如火如荼，但未来能否形成良性循环存疑。电力供应天花板逼近，叠加算力中心折旧风险，行业可能面临类似“高速公路修到海里”的浪费隐患。全自动智能驾驶被视为技术成熟方向，但大规模落地将冲击就业市场，成为技术与社会问题的双重挑战。
投资领域建议关注策略而非短期判断，强调在判断失误时通过执行策略反败为胜。当前股市仍被看好为易赚钱领域，但需警惕AI行业估值泡沫风险。行业分析指出，基础设施热潮类似淘金热中的“卖牛仔裤”现象，最终能否兑现价值取决于应用端能否突破商业化瓶颈。