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31期




更新资产配置的四季框架,从不同资金属性对四类资产的偏好划分投资逻辑:
冬季资产为债券加固收,对应大中银行资金,追求低波动稳定收益,是配置中最坚实的后盾,可平抑权益波动、抵御经济衰退,弱复苏环境下可基本排除股债双杀风险。
秋季资产为高股息红利资产,对应保险机构资金,属于类收租模式,长期收益高于债券,可对冲春夏资产波动,仅在经济预期不悲观、风险偏好下降时发挥作用,无法替代冬季资产。
夏季资产为景气方向核心资产,对应公募基金资金,公募基金多抱团大盘高景气方向,赚成长预期资本利得,核心资产方向随时代变化,当前可用A500宽基追踪配置。
春季资产为中小盘成长资产,对应游资杠杆资金及量化私募,弱复苏环境更利于春季资产发挥,短期弹性大但波动高,情绪变动易引发资金进出。
不同属性机构资金的风险偏好差异较大,增量资金类型变化会引发市场风格切换,资金在不同风格间轮动,四类资产搭配配置可平滑波动,长期可赚取货币超发、经济增长、科技进步的收益,投资赚钱多是反人性的煎熬过程,需自身选择定位。


4期

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