汇率疯涨，是一个危险信号

近期亚洲货币汇率出现显著波动，多国货币对美元大幅升值。中国香港为维持联系汇率制度稳定，香港金管局通过抛售港币、买入美元干预市场，以应对港币升值压力。港币汇率突破7.75强方兑换保证水平后，市场流动性充裕可能推高资产泡沫风险，需警惕资金撤离时的连锁反应。
新台币汇率在短期内的剧烈波动尤为突出，两日累计升值近10%，引发台湾出口企业利润下滑。分析认为，台湾寿险公司因美元贬值预期调整资产配置，大规模减持美元资产并增持新台币资产，成为新台币汇率波动直接推手。台湾寿险行业高达1.7万亿美元的美元金融资产敞口，在汇率风险与美债收益率变动下，可能加剧金融体系脆弱性。
此次事件暴露出东亚模式中高顺差、高美元资产配置的结构性风险。台湾寿险行业的困境与日本保险公司类似，其美元资产未对冲汇率风险敞口可能引发市场连锁冲击。若日元因类似因素升值，或将触发全球套息交易平仓，导致更广泛的金融风险。当前亚洲货币波动不仅是市场异动，更是美元信任基础松动下的系统性预警信号。