市值蒸发600亿，“储能第一股”持续承压

派能科技（曾用名中兴派能）作为“储能第一股”，近年来因行业竞争格局恶化和海外户用储能需求下降，业绩持续承压。2024年公司营业收入同比减少39.2%，扣非净利润首次亏损，市值较2022年巅峰期缩水超600亿元，反映储能股市值大幅缩水的现状。其核心困境源于过度依赖海外市场，叠加全球能源政策变动和库存压力，导致境外收入占比超93%的业务难以复苏。
公司早年凭借垂直整合产业链模式崛起，聚焦磷酸铁锂电芯和通信储能领域，2019年跻身全球家用储能前三。但2023年后，同行加速涌入导致行业竞争格局恶化，叠加价格战和外汇波动，派能科技被迫转向国内工商业储能市场拓展，通过合同能源管理模式尝试突破，但国内营收占比不足7%，进展缓慢。
高层动荡加剧危机，包括副总裁离职、董事长被留置事件及股东减持套现。第三大股东累计套现近27亿元，引发投资者争议。同时，公司尝试以钠离子电池研发突破构建第二增长曲线，但产能建设延期，短期内难以扭转颓势。
当前国内储能市场马太效应显著，宁德时代、比亚迪等头部企业挤压中小厂商生存空间。派能科技虽在钠电领域布局，但面对全行业产能过剩与需求增速放缓的双重压力，其“储能第一股”地位已受质疑，未来翻盘仍需突破技术壁垒和市场桎梏。