慢下来

上周A股市场呈现分化走势，上证指数周跌幅0.25%，创业板小幅上涨0.22%，科创50融资增加但周跌幅达1.89%，反映中小盘情绪的国证2000情绪指标下跌0.74%。科创50连续走弱，近五日融资增量达126亿，显示资金博弈加剧。从日线看，市场波动剧烈，周一突破3400点后，周二至周五多次出现阴包阳、阳包阴的反复形态，尤其周五放量阴包阳，创新药与新经济板块大幅回调，中小盘股估值高位承压明显。
根据6月波动率风险测算，若指数向下突破，可能触及3300点以下。当前热门方向如创新药、新经济已持续炒作一个月，题材炒作持续性存疑。需警惕中小盘股估值高位风险，其中国证2000当前点位与大盘3674高点时接近，而同期沪深300下跌幅度达13.1%，蓝筹股走势滞后。北证50与微盘股指数创历史新高，进一步印证中小盘股活跃度远超蓝筹股。
从资金面看，散户资金持续涌入中小盘股，题材从低空经济、机器人概念到创新药与新经济轮动，但当前热门板块回调可能引发盘面方向切换观察。周五反弹中创新药与新经济表现疲软，新崛起概念持续性仍需验证。建议慢下来跟踪盘面运转，待指数明确方向后再做布局，避免盲目押注短期波动。