
A股掘金 | 股市狙击手
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解读最新政策,把握最热风口:大金融、大科技、大消费
从价值到趋势,从成长到周期,掘金A股。
强生,前证券公司投行成员,注会、律师、保代三证合一,具备强研究学习能力,希望做您的专属研究员。
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2025年开年以来,中国股市表现亮眼,科技板块估值上修显著。瑞银证券认为,三大叙事变化推动市场估值修复:一是基本面与企业盈利反弹,预计沪深300指数盈利增速达6%,非金融板块收入增速与名义GDP同步回升,金融板块盈利增长优于去年;二是人工智能技术突破带动产业链扩张,相关成分股市值占比从1%升至3%,大科技板块市值占比达30%,涵盖软件、硬件、自动驾驶等领域;三是全方位政策支持改善市场生态,降准降息、财政扩张及分红回购提升股市回报率,长线资金入市规模预计达1.7万亿元。
当前A股股权风险溢价处于历史高位,存在下行空间。尽管沪深300较全球新兴市场折价约20%,但中国人工智能技术突破及长线资金入市趋势有望缩小估值差距。外资流入A股趋势增强,关注点聚焦房地产企稳与股市回报潜力。随着海外资金低配比例逐步修正,叠加科技投资风险偏好提升,A股估值折价或转向溢价,吸引全球资金流入。长期来看,盈利增速、人工智能技术突破及政策支持将持续推动中国资产估值结构性上行。


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