Vol108. 美股大跌时，为什么多策略对冲基金也会一起亏？

基金有很多团队，还同时做多和做空，为什么在美股急跌时仍可能一起亏损？十月以来的机构回撤，提供了一个观察分散是否有效的新窗口。
本期从彭博的最新报道出发，结合摩根大通的初步业绩观察，拆解持仓重叠、多空两端的平仓、融资担保与共同风控之间的关系。短期价格里，企业盈利变化和资金约束各占什么位置？
摩根大通11月4日提出去风险可能接近尾声，但11月5日又有新一轮抛售。我们把报告的条件判断放回时间轴，讨论后续怎样检验承接与稳定，而非给出见底或买卖结论。
## 节目时间码
00:18 多种策略，为什么没能分散这次亏损
01:56 多团队平台怎样组织一笔风险
04:28 摩根大通看到的异常在什么地方
06:57 两边同时平仓，价格关系就会改变
08:48 杠杆怎样把亏损变成必须采取的动作
11:28 为什么健康的头寸也可能被卖掉
13:35 去风险接近尾声，为什么仍需要时间验证
15:55 分散最终要经得...去小宇宙查看完整单集简介
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