雪球20260424 谈一下矿产资源的商业模式

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节目详情

# 矿产资源商业模式

# 强周期矿产股投资

# 头部矿企成本优势

# 逆周期低价并购矿产

# 紫金矿业成长扩张

# 矿产企业净利润差异

本次节目围绕矿产资源商业模式展开分析,纠正大众对强周期矿产股投资的常见误解,提出具备稀缺属性、契合未来产业需求的矿产资源,长期来看价格中枢会持续抬升。
对比房地产行业与矿产资源的商业模式差异,指出房地产需外购原料,同质化竞争激烈,而不同矿产企业之间成本差异极大:头部矿企依托成本优势拥有极高毛利,价格下跌时高成本企业会率先减产,矿价很难跌破高成本企业的成本线;矿产企业的净利润受开采技术、政策环境、配套设施等多重因素影响,不能仅依靠储量和品位,或是单纯用产量乘价格计算,不同企业相同产量的净利润差异极大。
以紫金矿业为例,说明其每一轮周期底部都凭借成本优势与充足现金流,开展逆周期低价并购矿产,通过技术改造实现扩张成长,点石成金,逆周期越是严峻,越有利于头部矿企完成资源整合。当前紫金矿业成长性突出,过去十年年化复合净利润增速较高,部分优质资产的净资产存在被低估的情况。同时矿产资源开发具备规模效应,头部大企业抗风险能力、业绩稳定性更强,但当前A股市场小盘股更受短期炒作追捧,估值高于头部企业。
以上内容不构成任何投资建议,提示股市有风险,入市需谨慎。

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《中国崛起的奥秘-财富论》
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傅海棠,农民出身,曾养过六年猪,做过小贩,种过棉花、大蒜。海通期货笑傲江湖大赛明星获奖选手。2000年开始做期货,2009年到2010年18个月时间从5万起步做到1.2亿,是国内期货界的传奇人物,不看任何技术图表、不做任何技术分析,用“天道”思想理解分析市场、指导操作方向和节奏,拥有最纯粹最朴素的投资思想,有“农民哲学家”的称谓。 孙成刚,复旦大学经济学博士,中国知名财经作家。1992年进入股市,其创立的山东神光咨询公司是中国最早的证券投资咨询机构之一。特别是其独创的股市“神光预测系统”在咨询界独树一帜,先后创作证券投资、宏观经济学等分析文章数百万字,著有《股市预测与实战》、《十年二十倍》、《新人性》、《出师》等书。 沈良,金融作家,财经评论家,苏州人,毕业于厦门大学,《时间财富》、《裸奔的钱》、《期货兵法》、《谁能帮你盈利》等6本书的作者,《期货英雄》、《投资高手访谈录》等5本书的主编。 一位日本人写文章说:如果谁能说清楚中国人的收入,应该离诺贝尔经济学奖就不远了。为什么人均收入只有8000多美元的中国人会觉得自己的收入比人均收入4万美元的日本人还有钱?为什么人均工资只有5000元的一个国家却拥有那么高额的房地产?相比较起来中国人的生活比日本人奢侈多了:BBC的一部纪录片报道中国下岗工人的伙食,日本人看了之后震惊了,因为这个下岗工人一家三口的晚饭竟然是四菜一汤,英国人看到这一幕也晕了,他们纷纷感叹:中国人真奢侈!   中国人的钱是真的多吗?为什么会出现种种让人匪夷所思的情况呢?用常规的经济学无法解释,而傅海棠的财富论却可以恰到好处地回答种种谜团。 1949—2017, 新中国,68 年, 令世界震惊,让人民幸福。 中国, 用世界 7% 的耕地, 养活全球 22% 的人口。 中国, 从 80% 的文盲率, 到每年 700 多万大学毕业生。 中国, 钢产量从“超英赶美”的口号, 到美国 10 倍以上的现实。 中国, 从没有高楼大厦, 到拥有全球最高楼前十名的 7 栋。 中国, 从长江上没有一座大桥, 到仅武汉就拥有 11 座跨江大桥。 中国, 从没有一条高速公路, 到总里程达到 13 多万公里,超过美国。 中国, 铁路里程从不到印度的 40%, 到高铁里程超过其他国家总和。 中国, 科技人力资源世界第一, 超级计算机连续 6 年世界第一, 书籍出版世界第一, 钢琴产销量世界第一, 互联网购物世界第一, 手机支付世界第一, 汽车产销量世界第一, 28 种家电产量世界第一, 造船工业世界第一, 电解铝生产世界第一, 服装、鞋类生产世界第一, …… 中国, 新建房屋面积占全球一半以上, 发电量占全球 1/4 左右, 上海洋山港吞吐量超过美国 9 大港口总和, 无人机技术全球领先, 航空航天技术全球领先, …… 如今的中国, 值得每个中国人骄傲!
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